Страничка фильтра разделена на две области - ограничения признаков и значения по умолчанию. В чем, собственно, между ними отличия, если и на первой и на второй можно задавать ограничения признаков.

После прочтения документации по данной теме сложилось впечатление, что "ограничение признаков" ограничивает выборку данных, а "значения по умолчанию" ограничивают только видимое представление извлеченных данных, но обрабатываются (читаются из БД) они все. То есть сначала фильтрация происходит по "ограничения признаков", а потом полученный набор данных фильтруется по "значения по умолчанию".

Правильно ли я понял?

да

Плюс значения, указанные как "Значения по умолчанию", ты можешь изменить в фильтре, который в рабочей книге.
Значения, указанные в фильтре в QDesigner, в рабочей книге ты изменить не можешь

В английской версии это звучит как Static Filter и Dynamic Filter.
По-моему так понятнее, чем перевод на русском.